Perbedaan antara CAPM dan WACC

CAPM vs WACC

Penilaian saham adalah suatu keharusan bagi setiap investor dan juga ahli keuangan. Meskipun ada investor yang mengharapkan tingkat tertentu untuk investasi mereka dalam saham di perusahaan, ada pemberi pinjaman dan pemegang ekuitas di perusahaan yang juga mengharapkan pengembalian yang layak atas investasi mereka di perusahaan. Berbagai alat statistik tersedia untuk tujuan ini, dan dari CAPM dan WACC ini sangat populer. Ada banyak perbedaan dalam dua alat ini karena pembaca akan mengetahuinya setelah melalui artikel ini.

CAPM adalah singkatan dari Capital Asset Pricing Pricing Model yang merupakan metode untuk mengetahui harga saham yang benar atau hampir semua aset menggunakan proyeksi arus kas masa depan dan tarif diskon yang disesuaikan risiko.

Setiap perusahaan memiliki proyeksi sendiri untuk arus kas selama beberapa tahun ke depan, tetapi investor perlu mencari tahu nilai nyata dari arus kas masa depan ini dalam hal pasar saat ini. Ini membutuhkan penghitungan tingkat diskonto untuk menghasilkan nilai sekarang bersih dari arus kas, atau NPV. Ada banyak metode untuk mengetahui nilai wajar dari biaya modal perusahaan, dan salah satunya adalah WACC (biaya modal rata -rata tertimbang). Setiap perusahaan mengetahui harga (tingkat bunga) yang dibayarkan untuk hutang yang telah diambil untuk menaikkan modal, tetapi harus menghitung biaya ekuitas yang terdiri dari kedua utang maupun uang pemegang saham. Pemegang saham juga mengharapkan tingkat pengembalian yang layak atas investasi mereka di perusahaan atau mereka siap untuk menjual ekuitas yang mereka pegang. Biaya ekuitas inilah yang diperlukan bagi perusahaan untuk mempertahankan harga saham pada tingkat yang baik (memuaskan bagi pemegang saham). Biaya ekuitas inilah yang diberikan oleh CAPM dan dihitung menggunakan rumus berikut.

Biaya ekuitas menggunakan capm = r = rf + b x (rm - rf)

Di sini RF adalah tingkat bebas risiko, RM adalah tingkat pengembalian yang diharapkan di pasar dan B (beta) adalah ukuran hubungan antara faktor risiko dan harga aset.

Biaya modal rata -rata tertimbang (WACC) didasarkan pada proporsi utang dan ekuitas dalam total modal perusahaan.

Wacc = re x e/v + rd x (1- tarif pajak perusahaan) x d/v

Di mana d/v adalah rasio utang perusahaan terhadap nilai total (utang + ekuitas)

E/V adalah rasio ekuitas perusahaan terhadap total perusahaan (ekuitas +utang)

Tautan terkait:

Perbedaan antara CAPM dan Apt