Perbedaan antara Capital Market Line (CML) dan Security Market Line (SML)

Capital Market Line (CML) vs Security Market Line (SML)

Teori portofolio modern mengeksplorasi cara -cara di mana investor dapat membangun portofolio investasi mereka dengan cara yang meminimalkan tingkat risiko dan memaksimalkan pengembalian dan keuntungan. Model Harga Asset Modal (CAPM) adalah bagian penting dari teori portofolio yang membahas Capital Market Line (CML) dan Security Market Line (SML). Konsep -konsep ini cukup rumit dan dapat dengan mudah disalahartikan. Artikel berikut menawarkan pemahaman yang jelas dan sederhana tentang apa yang masing -masing CML dan SML berarti dan menguraikan kesamaan sebagai perbedaan antara kedua konsep ini.

Apa itu Capital Market Line (CML)?

Garis pasar modal adalah garis yang diambil dari aset bebas risiko ke portofolio pasar aset berisiko. Sumbu Y dari CML mewakili pengembalian yang diharapkan dan sumbu X mewakili standar deviasi atau tingkat risiko. CML digunakan dalam model CAPM untuk menunjukkan pengembalian yang dapat diperoleh dengan berinvestasi dalam aset bebas risiko, dan peningkatan sebagai imbalan karena investasi dilakukan dalam aset yang lebih berisiko. Garis jelas menunjukkan tingkat risiko dan pengembalian. Tingkat pengembalian terus meningkat seiring dengan meningkatnya risiko. CML, oleh karena itu, berperan dalam membantu investor memutuskan proporsi dana mereka yang harus diinvestasikan dalam berbagai aset bebas berisiko dan risiko bebas risiko. Contoh untuk aset bebas risiko termasuk tagihan perbendaharaan, obligasi, dan sekuritas yang dikeluarkan pemerintah, sedangkan aset berisiko dapat mencakup saham, obligasi, dan keamanan lain yang dikeluarkan oleh organisasi swasta.

Apa itu Security Market Line (SML)?

Pasar Keamanan adalah representasi model CAPM dalam format grafis. SML menunjukkan tingkat risiko untuk tingkat pengembalian tertentu. Sumbu y mewakili tingkat pengembalian yang diharapkan, dan sumbu x menunjukkan tingkat risiko yang diwakili oleh beta. Keamanan apa pun yang jatuh pada SML itu sendiri dianggap dihargai secara adil sehingga tingkat risiko sesuai dengan tingkat pengembalian. Keamanan apa pun yang terletak di atas SML adalah keamanan yang diremehkan karena menawarkan pengembalian yang lebih besar untuk risiko yang terjadi. Keamanan apa pun di bawah SML dinilai terlalu tinggi karena menawarkan pengembalian lebih sedikit untuk tingkat risiko yang diberikan.

Garis Pasar Modal vs Security Market Line (CML VS SML)

SML dan CML adalah konsep yang terkait satu sama lain, dalam hal itu, mereka menawarkan representasi grafis dari tingkat pengembalian yang ditawarkan sekuritas untuk risiko yang terjadi. Baik CML dan SML adalah konsep penting dalam teori portofolio modern dan terkait erat dengan CAPM. Ada sejumlah perbedaan antara keduanya; Salah satu perbedaan utama adalah bagaimana risiko diukur. Risiko diukur dengan standar deviasi dalam CML dan diukur dengan beta di SML. CML menunjukkan tingkat risiko dan pengembalian portofolio sekuritas, sedangkan SML menunjukkan tingkat risiko dan pengembalian untuk sekuritas individu.

Ringkasan:

• Model Harga Asset Modal (CAPM) adalah bagian penting dari teori portofolio yang membahas Capital Market Line (CML) dan Security Market Line (SML).

• CML digunakan dalam model CAPM untuk menunjukkan pengembalian yang dapat diperoleh dengan berinvestasi dalam aset bebas risiko, dan peningkatan sebagai imbalan karena investasi dilakukan dalam aset yang lebih berisiko.

• Pasar keamanan adalah representasi model CAPM dalam format grafis. SML menunjukkan tingkat risiko untuk tingkat pengembalian tertentu.