Perbedaan antara biaya modal dan biaya ekuitas

Biaya modal vs biaya ekuitas

Perusahaan membutuhkan modal untuk memulai dan menjalankan operasi bisnis. Modal mungkin diperoleh dengan menggunakan banyak metode seperti menerbitkan saham, obligasi, pinjaman, kontribusi pemilik, dll. Biaya modal mengacu pada biaya yang dikeluarkan untuk mendapatkan modal ekuitas (biaya yang dikeluarkan dalam menerbitkan saham) atau modal utang (biaya bunga). Artikel berikut melihat lebih dekat pada konsep biaya modal dan biaya ekuitas; salah satu dari 2 komponen utama yang membentuk biaya modal. Artikel ini dengan jelas menjelaskan konsep -konsep ini dan menunjukkan persamaan dan perbedaan mereka.

Biaya modal

Biaya modal adalah total biaya dalam memperoleh hutang atau modal ekuitas. Biaya modal adalah cara di mana perusahaan menaikkan uang tunai baik melalui saham menerbitkan, dana pinjaman, dll. Biaya modal adalah pengembalian yang diperlukan oleh investor untuk menyediakan modal kepada perusahaan, dan ini bertindak sebagai tolok ukur yang perlu dipenuhi oleh proyek baru agar proyek dipertimbangkan. Agar investasi bermanfaat, tingkat pengembalian investasi harus lebih tinggi dari biaya modal.

Mengambil contoh, tingkat risiko dua investasi, investasi A dan investasi B adalah sama. Untuk investasi A, biaya modal adalah 7%, dan tingkat pengembalian adalah 10%. Ini memberikan kelebihan pengembalian 3%, itulah sebabnya investasi yang harus dilalui. Investasi B, di sisi lain, memiliki biaya modal 8% dan tingkat pengembalian 8%. Di sini, tidak ada pengembalian biaya yang dikeluarkan dan investasi B tidak boleh dipertimbangkan. Namun, dengan asumsi bahwa tagihan perbendaharaan memiliki tingkat risiko terendah, dan memiliki pengembalian 5%, ini mungkin lebih menarik daripada kedua opsi karena tingkat risiko sangat rendah, dan pengembalian 5% dijamin karena tagihan T adalah pemerintah diterbitkan.

Biaya ekuitas

Biaya ekuitas mengacu pada pengembalian yang diperlukan oleh investor/pemegang saham, atau jumlah kompensasi yang diharapkan oleh investor untuk melakukan investasi ekuitas dalam saham perusahaan. Biaya ekuitas adalah ukuran penting dan memungkinkan perusahaan untuk menentukan berapa banyak pengembalian yang harus dibayarkan kepada investor untuk tingkat risiko yang diambil. Biaya ekuitas juga dapat dibandingkan dengan bentuk modal lainnya seperti modal utang, yang kemudian akan memungkinkan perusahaan untuk memutuskan bentuk modal mana yang termurah. Biaya ekuitas dihitung sebagai berikut.

E_S = R_F + β_S (R_M - R_F)

Dalam persamaan, e_S adalah pengembalian yang diharapkan dari keamanan, r_F Mengacu pada tingkat bebas risiko yang dibayarkan oleh sekuritas pemerintah (ini ditambahkan karena pengembalian investasi berisiko selalu lebih tinggi dari tingkat bebas risiko pemerintah), β_S mengacu pada sensitivitas terhadap perubahan pasar, dan r_M adalah tingkat pengembalian pasar, di mana (r_M - R_F) mengacu pada premi risiko pasar.

Biaya modal vs biaya ekuitas

Biaya modal terdiri dari dua komponen; Biaya ekuitas dan biaya hutang. Ini juga merupakan biaya peluang (pengembalian yang bisa diperoleh) dalam berinvestasi dalam proyek lain dengan tingkat risiko yang sama. Saat memutuskan antara investasi tingkat risiko yang sama, investasi hanya boleh dilakukan jika pengembalian lebih tinggi dan biaya modal lebih rendah dari alternatifnya. Perbedaan utama antara biaya modal dan biaya ekuitas adalah bahwa, biaya ekuitas adalah pengembalian yang diperlukan oleh pemegang saham untuk mengkompensasi risiko yang diambil untuk berinvestasi dalam saham dan biaya modal adalah total pengembalian yang diperlukan dari investasi dalam sekuritas (utang dan ekuitas keduanya).

Ringkasan:

Perbedaan antara biaya modal dan biaya ekuitas

• Biaya modal adalah pengembalian yang diperlukan oleh investor untuk menyediakan modal kepada perusahaan, dan ini bertindak sebagai tolok ukur yang perlu dipenuhi oleh proyek baru agar proyek dipertimbangkan.

• Biaya ekuitas mengacu pada pengembalian yang diperlukan oleh investor/pemegang saham, atau jumlah kompensasi yang diharapkan oleh investor untuk melakukan investasi ekuitas dalam saham perusahaan.

• Perbedaan utama antara biaya modal dan biaya ekuitas adalah bahwa, biaya ekuitas adalah pengembalian yang diperlukan oleh pemegang saham untuk mengkompensasi risiko yang diambil untuk menginvestasikan saham dan biaya modal adalah total pengembalian yang diperlukan dari investasi dalam sekuritas (utang dan utang dan hutang dan utang ekuitas keduanya).