Perbedaan antara arus kas didiskon dan tidak didiskon
Perbedaan Utama - Diskon Vs Arus Kas yang Tidak Diselenggarakan
Nilai waktu uang adalah konsep vital dalam investasi yang memperhitungkan pengurangan nilai dana riil karena efek inflasi. Perbedaan utama antara arus kas didiskon dan tidak didiskon adalah itu Diskon arus kas adalah arus kas yang disesuaikan untuk menggabungkan nilai waktu uang sedangkan Arus kas yang tidak didiskon tidak disesuaikan untuk menggabungkan nilai waktu uang. Hasil evaluasi proyek investasi menggunakan kedua metode ini akan sangat berbeda, sehingga penting untuk membedakan keduanya secara jelas.
ISI
1. Ikhtisar dan Perbedaan Utama
2. Apa yang didiskon arus kas
3. Apa arus kas yang belum didiskon
4. Perbandingan berdampingan - Diskon vs arus kas yang tidak didiskon
5. Ringkasan
Apa yang didiskon arus kas?
Diskon arus kas adalah arus kas yang disesuaikan untuk menggabungkan nilai waktu uang. Arus kas didiskon dengan menggunakan tingkat diskonto untuk sampai pada perkiraan nilai sekarang, yang digunakan untuk mengevaluasi potensi investasi. Diskon arus kas dihitung sebagai,
Diskon arus kas = CF 1/ (1+r) 1 + CF 2/ (1+r) 2 +… CF N (1+R) N
CF = Arus Kas
R = Tarif Diskon
Diskon arus kas dapat dengan mudah dihitung dengan formula di atas jika ada arus kas terbatas. Namun, formula ini tidak nyaman untuk digunakan dalam diskon banyak arus kas. Dalam hal ini, faktor diskon dapat dengan mudah diperoleh melalui tabel nilai sekarang yang menunjukkan faktor diskon dengan korespondensi dengan jumlah tahun. Diskon arus kas dapat digunakan untuk mengevaluasi keputusan investasi dengan membandingkan diskon arus kasir kas dan arus kas keluar. Net Net Present Value (NPV) adalah teknik penilaian investasi yang menggunakan arus kas diskon untuk sampai pada kelayakan finansial suatu proyek.
E.G. XYZ LTD berencana untuk melakukan investasi di pabrik baru untuk meningkatkan produksi. Pertimbangkan informasi berikut.
- Proyek investasi akan berlangsung selama 4 tahun
- Investasi awal adalah $ 17.500 juta yang akan diinvestasikan di tahun 0 (hari ini)
- Investasi memiliki nilai residual $ 5.000 juta
- Arus kas masuk dan arus keluar akan terjadi dari tahun 1 hingga tahun 4
- Arus kas akan didiskon dengan menggunakan tingkat diskonto 8%
Proyek di atas menghasilkan NPV negatif $ 522.1m, dan xyz harus menolak proyek. Karena arus kas didiskon ini berarti bahwa jika proyek diterima, total hasil bersih akan ($ 522.1m) dalam istilah hari ini.
Gambar 1: Perhitungan NPV menggunakan arus kas diskon
Apa arus kas yang belum didiskon?
Arus kas yang tidak didiskon adalah arus kas yang tidak disesuaikan untuk menggabungkan nilai waktu uang. Ini adalah kebalikan dari arus kas diskon dan hanya mempertimbangkan nilai nominal arus kas dalam membuat keputusan investasi. Karena arus kas yang tidak didiskon tidak mempertimbangkan pengurangan nilai uang dari waktu ke waktu, mereka tidak membantu keputusan investasi yang akurat. Mempertimbangkan contoh yang sama seperti di atas, NPV dihitung tanpa mengabaikan arus kas.
Contoh
Dengan arus kas yang tidak didiskon, proyek menghasilkan NPV positif $ 3.640 juta. Namun, pada akhir periode 4 tahun, $ 3.640 tidak akan dihasilkan karena efek nilai waktu uang; Karenanya NPV ini terlalu dilebih -lebihkan.
Apa perbedaan arus kas didiskon dan tidak didiskon?
Diskon vs arus kas yang tidak didiskon | |
| Diskon arus kas adalah arus kas yang disesuaikan untuk menggabungkan nilai waktu uang | Arus kas yang tidak didiskon tidak disesuaikan untuk menggabungkan nilai waktu uang. |
| Nilai waktu dari uang | |
| Nilai waktu uang dipertimbangkan dalam arus kas diskon dan karenanya sangat akurat. | Arus kas yang tidak didiskon tidak memperhitungkan nilai waktu uang dan kurang akurat. |
| Gunakan dalam Penilaian Investasi | |
| Diskon arus kas digunakan dalam teknik penilaian investasi seperti NPV | Arus kas yang tidak didiskon tidak digunakan dalam penilaian investasi. |
Ringkasan - Diskon vs Arus kas yang tidak didiskon
Perbedaan antara arus kas yang didiskontokan dan yang tidak didiskontokan tergantung pada penggunaan arus kas diskon atau nominal. Seperti yang tercermin dalam contoh -contoh di atas, NPV yang dihasilkan dari proyek yang sama berbeda secara signifikan menggunakan arus kas diskon dan tidak didiskontokan. Dengan demikian, penggunaan arus kas yang tidak didiskon dianggap sebagai pendekatan berisiko dalam menilai kelayakan keputusan investasi. Untuk alasan ini, banyak bisnis menggunakan arus kas diskon untuk mempertimbangkan apakah proyek yang dipilih akan menghasilkan pengembalian yang menguntungkan atau tidak.
Referensi
1.Diskon Arus Kas (DCF).”Investopedia. N.P., 29 September. 2015. Web. 07 Apr. 2017.
2. Jan, Irfanullah. “Nilai sekarang bersih (NPV).Definisi Net Net Present Value (NPV) | Perhitungan | Contoh. N.P., N.D. Web. 07 Apr. 2017.
3. “Arus kas masa depan yang belum didiskon.”AccounttingTools. N.P., N.D. Web. 07 Apr. 2017.
