Perbedaan antara pendapatan residual dan EVA

Perbedaan Utama - Pendapatan Residual vs EVA
 

Mengevaluasi peluang investasi adalah penting untuk mewujudkan biaya dan manfaat masing -masing dari setiap opsi investasi. Pendapatan residual dan EVA (Nilai tambah ekonomi) adalah dua metode yang menilai berapa banyak dana yang melebihi biaya modal bisnis. Investasi diproyeksikan untuk menghasilkan. Baik pendapatan residual dan EVA didasarkan pada prinsip yang sama perbedaannya terletak pada cara mereka dihitung. Sementara pendapatan residual menggunakan laba operasional dalam perhitungannya, EVA menggunakan laba operasi bersih setelah pajak. Ini adalah perbedaan utama antara pendapatan residual dan EVA.

ISI
1. Ikhtisar dan Perbedaan Utama
2. Apa itu pendapatan residual
3. APA ITU EVA
4. Perbandingan berdampingan - pendapatan residual vs EVA
5. Ringkasan

Apa itu pendapatan residual?

Pendapatan residual adalah ukuran kinerja yang biasanya digunakan untuk menilai kinerja divisi, di mana biaya keuangan dikurangkan dari laba. Biaya keuangan ini mewakili biaya modal dalam istilah moneter (diturunkan dengan mengalikan aset operasi dengan biaya modal). Pendapatan operasional bersih adalah perbedaan antara pendapatan yang dihasilkan oleh investasi dikurangi biaya terkait.

Pendapatan residual = laba operasi bersih - (aset operasi* biaya modal)

• Laba Operasi Bersih - Laba dari Operasi Bisnis (Laba Kotor Kurang Biaya Operasi) sebelum pengurangan bunga dan pajak.
• Aset Operasi - Aset yang digunakan untuk menghasilkan pendapatan
• Biaya modal- biaya peluang untuk melakukan investasi.

Perusahaan dapat memperoleh modal dalam bentuk ekuitas atau utang; banyak perusahaan tertarik pada kombinasi keduanya.

Biaya ekuitas

Tingkat pengembalian yang akan diberikan untuk pemegang saham

Biaya hutang

Tingkat pengembalian yang akan disediakan untuk debtholders

Biaya modal rata -rata tertimbang (WACC)

WACC menghitung biaya modal rata -rata mengingat bobot komponen ekuitas dan utang. Ini adalah tingkat minimum yang harus dicapai untuk menciptakan nilai pemegang saham.

E.G. Divisi A mendapat untung $ 20.000 selama tahun keuangan terbaru. Basis aset perusahaan adalah $ 90.000, terdiri dari utang dan ekuitas. Biaya modal rata -rata tertimbang perusahaan adalah 13%, dan ini digunakan saat menghitung biaya keuangan.

Pendapatan residual = 20.000- (90.000*13%) = $ 8.300

Biaya keuangan $ 11.700 mewakili pengembalian minimum yang disyaratkan oleh penyedia keuangan pada modal $ 90.000 yang mereka berikan. Sejak laba aktual divisi melebihi ini, Divisi telah mencatat pendapatan residu sebesar $ 8.300.

RI dapat memberikan wawasan tentang tingkat pengembalian aset yang diinvestasikan di berbagai divisi.

E.G. Pertimbangkan dua divisi operasi dan pendapatan residu sesuai di bawah ini.

A b

Laba operasi bersih $ 25.000 $ 25.000

Aset Operasi $ 10.000 $ 18.000

Biaya modal 10%10%

Pendapatan residual $ 24000 $ 23.200

Meskipun dua divisi di atas menghasilkan keuntungan yang sama, basis aset Divisi B secara signifikan lebih tinggi dari Divisi A, sehingga pendapatan residual lebih rendah. Ini karena lebih banyak aset yang diperlukan untuk menghasilkan pendapatan yang sama dengan divisi a.

APA ITU EVA?

EVA juga dihitung dengan menggunakan biaya modal, menilai berapa banyak nilai investasi yang ditambahkan ke bisnis. EVA memproyeksikan apa laba setelah pajak perusahaan akan setelah mengurangi biaya modal secara moneter dari laba operasi bersih yang diproyeksikan setelah pajak. Formula untuk menghitung EVA,

EVA = laba operasi bersih setelah pajak - (aset operasi* biaya modal)

Nilai tambah ekonomi juga disebut sebagai EVA ^Tm yang merupakan pengukuran kinerja merek dagang yang dikembangkan oleh perusahaan konsultan AS Stern Stewart & Co; Ini telah mendapatkan penggunaan luas di antara banyak perusahaan terkenal seperti Siemens, Coca-Cola, Pepsi dan Herman Miller.

Figure_1: EVA untuk Coca-Cola dan Pepsi dari 2001-2003

Apa perbedaan antara pendapatan residual dan EVA?

Ringkasan - Pendapatan Residual vs EVA

Satu -satunya perbedaan penting antara pendapatan residual dan EVA dihasilkan dari pembayaran pajak karena pendapatan residual dihitung dengan laba operasi bersih sebelum pajak sedangkan EVA mempertimbangkan laba setelah pajak. Dasar dari langkah -langkah ini adalah untuk mengidentifikasi seberapa efektif perusahaan memanfaatkan asetnya. Dengan demikian, pajak, yang merupakan biaya yang tidak terkendali yang tidak secara langsung terkait dengan penggunaan aset, mengurangi efektivitas EVA sebagai alat keputusan investasi. Salah satu kelemahan utama dalam pendapatan residual dan EVA adalah bahwa mereka adalah angka absolut, yang membuatnya sulit untuk digunakan secara efektif untuk tujuan perbandingan. Sejumlah penelitian juga telah menemukan bahwa tidak ada hubungan yang signifikan antara EVA dan pendapatan per saham.

Referensi:

1. “Biaya modal.”Investopedia. N.P., 25 Mar. 2016. Web. 14 Feb. 2017.
2. “Pelajaran pendapatan residual (RI)."Chegg. N.P., N.D. Web. 14 Feb. 2017.
3. “Formula pendapatan residual | Definisi | Contoh.Kursus Akuntansi Saya. N.P., N.D. Web. 14 Feb. 2017.
4. "Apa perbedaan antara nilai tambah ekonomi & pendapatan residu".com. N.P., N.D. Web. 14 Feb. 2017.
5. “Coke vs Pepsi 092506.“Bagikan dan temukan pengetahuan tentang LinkedIn Slideshare. N.P., 20 Agustus. 2009. Web. 14 Feb. 2017.
6. Abdoli, Mohamadreza, Mohamadreza Shurvarzi, dan a. Farokhad.”Nilai Ekonomi Tambah VS. Pendapatan residual akuntansi; Mana yang merupakan kriteria yang lebih baik untuk pengukuran nilai pemegang saham yang dibuat.Jurnal Ilmu Terapan Dunia 17.7 (2012): 874-881.